一场反对恶意收购的意收毒丸计划,正在三特索道身上上演。东湖道遭
3月4日,高新购短暂停牌的旗下情孟三特索道正式复牌,开盘即封涨停,特索报收于每股19.17元。湘鄂而引起这一波行情的凯恶,正是意收湘鄂情董事长孟凯的举牌及公司刚刚抛出的定增计划。
对于股权相对分散且长期存在资金压力的东湖道遭三特来说,定增需求早已存在。“但这次定增更多的是为了应对孟凯的恶意收购。”一位知情人士对本报透露。建筑材料供应商 很好看此说法,未得到公司方面证实。
更关键的是,为了应对孟凯的“袭击”,公司方还将公司7名董事及高管纳入定增对象范围内,总持股量达到1000万股,占定增后总股本的6.67%。“加上潜在的一致行动人,若今后股权保卫战开打,三特可以形成进可攻退可守的局面。”前述人士称。
孟凯的逼宫
这场恶意收购的主导者,正是目前处于舆论焦点的湘鄂情董事长孟凯。
主打高端餐饮产品的湘鄂情,此前发展一路顺风顺水。但去年年底,随着国家反腐力度加大、建筑材料供应商 棒极了餐饮市场竞争加剧、消费需求锐减及成本攀升等多种压力下,湘鄂情的业绩大幅下降。
公司2012年年度业绩预告显示,期内营业收入为13.79亿元,同比增长11.66%;净利润1.2亿元,同比增幅为29.35%。值得注意的是,在第四季度,其净利润仅为1005万元,同比陡降41.6%。
在这种局面下,湘鄂情开始转型,从取消200元以上的菜品,到坊间流传大幅裁员。与之伴随的,则是湘鄂情股价逐步走低。4日,三特索道开盘即涨停,但湘鄂情却再度迎来5.11%的降幅,报收于每股8.72元。
更让市场失去信心的是,今年1月15日,湘鄂情公告称,公司实际控制人孟凯将在1月18日起的6个月内减持不超过1亿股,占比不超过总股本的25%。
1月29日,湘鄂情再度发布公告称,孟凯又将其持有的3478万股公司股份质押给中诚信托有限责任公司,为其股权收益权转让到期回购提供担保。
截至2月6日,孟凯控股的深圳市湘鄂情投资控股有限公司已通过大宗交易减持了1000万股湘鄂情股票,减持均价为9.21元/股,套现9210万元。
与此同时,孟凯开始大量增持三特索道。在2月份,孟凯分5次在二级市场扫入三特索道603.91万股,占定增预案发布前公司股份总数的5.03%,达到举牌红线。
也就是说,从2013年开始至今,孟凯玩了一出左手卖出湘鄂情,右手买入三特索道的资本游戏。其还一改资本操作一贯的低调作风,公开声称增持目的是三特索道未来具备发展潜力,并有意通过增持成为第一大股东,此后的12个月后,其并不排除继续增持三特索道的可能性。
不过,亦有资本市场人士分析,孟凯此举有炒作股票嫌疑,“哪有收购不同公司管理层联系,直接举牌的?这样成本非常高,入主亦有难度”。
三特的反击
公开资料显示,目前三特索道的第一大股东为武汉东湖新技术开发区发展总公司,后者属于武汉国资委旗下的全资子公司。三特则是全国范围的唯一一家全国布局的旅游索道公司。
在三特索道身上延续了武汉国资系旗下子公司的共性,即股权相对分散。武汉东湖新计划开发区发展总公司对其持股比例仅为14.64%。
有意思的是,武汉国资委控股的中百集团中,大股东持股比例也只有10%左右,汉商集团也是如此。这种尴尬的局面,让上述公司在过去几年频频被民资举牌,而武汉国资系被搞得“身心疲乏”。
不仅如此,自2007年上市后,三特还长期陷于缺乏资金的困境。
公司历年年报显示,三特IPO时的募集资金早在2010年就已全部用完,此后,公司并未停止扩张步伐,每年都有一批新建项目,而公司的负债率也一度高于同业。去年,公司董秘叶宏森曾对媒体透露,近两年,公司资产负债率一直在60%左右徘徊。公司资金缺口达到3-5亿元。
三特尝试向资本市场“借粮”。2009年,公司曾向证监会提交增发议案,但由于当时房地产政策出台,证监会监管严格,而公司主营业务涉房,导致定增计划流产。此后,公司只能举债度日,甚至将旗下的部分资产出售。
“目前,公司新建项目还比较多。”叶宏森表示,但它们尚未投入使用,要转成有效产出还需要三五年。换句话说,当前三特的财务形势仍然很焦虑。
“在资本市场,这样的标的利于财务投资。”一位长期关注三特索道的行业分析师对本报分析,它们具有股价不高、股本小等特点,如果孟凯有意收购,理论上来说,“不差钱的他”跃升为第一大股东的可能性也很大。
正是意识到这种威胁,三特索道开始反击。
根据此番的定增,三特索道大股东放弃,二股东武汉当代科技产业集团股份有限公司热心参与。“定增后,三特索道控股股东武汉东湖持股比例由14.64%被稀释为仅11.71%,但当代集团向来与武汉国资系有渊源,其成为一致行动人的可能性很大。”上述分析人士指出,此外,让高管持股后,孟凯增持的成本更高,而即便后期孟凯继续增持或威胁到控股权,公司的话语权可以最小限度地被削弱。
此外,公开资料显示,三特索道的流通股东大多为机构投资者。资本市场人士分析,理论上这些机构是看好公司基本面才会投资的,一般与公司管理层关系较好,这同样为孟凯谋划大股东之位增加难度。