1. 本统计暂未纳入装修装饰公司
2. 金额单位如无特殊说明,营收均为人民币
3. 所有数据均来自上市公司最新年报
4. 盛诺集团、利润皇朝家居年报数据单位为港元,双降本表格分别按各企业财政年度最后一天港币兑人民币汇率进行换算
(盛诺:2022年12月31日 1HKD=0.8933CNY ;皇朝:2022年12月31日 1HKD=0.8933CNY)
5.敏华控股2022财年为2022.3.31-2023.3.31,成品不纳入此次分析
近日,家具中国家居建材上市公司2022财年年报已全部出炉。软体职场心态调整课程家居微新闻将针对六大品类——成品家具/软体、企业全景定制家居、年报瓷砖、营收地板、利润卫浴、双降建材/其他,成品从营收、家具净利、软体盈利、企业全景负债等多项业绩指标进行梳理分析,透视行业发展之变,拆解数字背后的秘密。此为第一期——成品家具/软体篇。
仅4家营收增长,13家下滑!
慕容家居营收跌幅73.75%排名垫底
从17家成品家具/软体企业的营收情况来看,顾家家居依然稳居龙头位置,虽同比小幅下滑1.81%,但仍以180.1亿元的项目管理软件营收高居第一。
另一头,慕容家居以1.32亿元营收,同比下滑73.75%的跌幅位列末位。对此,慕容家居表示,主要系受全球范围内爆发的COVID-19长期影响,产品销量下降,销售沙发、沙发套及其他家具产品产生的收入有所减少。
从营收同比增速来看,仅有4家实现了正向增长,分别是浙江永强、喜临门、恒林股份、皇朝家居,其余13家均有不同程度的下滑。
其中,恒林股份以同比增长12.76%的增幅位居第一。据悉,2022年,恒林股份内外销双增长,境外营收为49.57亿元,同比增加11.59%;境内收入为14.90亿元,同比增加17.98%。办公软件教程恒林股份称,外销增长主要系国际市场的开拓、海外电商业务增长所致,内销增长主要系并入厨博士销售收入所致。
而在营收下滑版块,除却上文提到的下跌幅度超70%的慕容家居,汇森家居营收同比下降41.33%的降幅同样引人注目。年报披露,营收不利主要是2022年财政年度订单减少,且部分产品降价,整体销售毛利率有所下滑所致。
7家净利增长,10家亏损!
梦百合同比大增115.01%扭亏为盈
延伸阅读:重磅!中国家居建材上市公司7大细分品类5年发展大比拼!
从归母净利润来看,除盛诺集团、中源家居、亚振家居、慕容家居、美克家居为负值亏损外,其余12家成品家具/软体企业,均为盈利状态。
其中,美克家居以-297.7百万元的归母净利润,成为倒数第一。对此,美克家居称,报告期内国内疫情反复,物流配送受阻、消费需求延后,导致国内零售订单、特别是销售规模受到影响。
不过,与2021年相比,仅有7家实现净利润正向增长,分别为顾家家居、恒林股份、永艺股份、匠心家居、浙江永强、梦百合、慕思股份。
其中,最值得关注的无疑是同比大增115.01%的梦百合。去年同期亏损超2.7亿的梦百合,2022年净利润成功实现扭亏为盈,归母净利润为41.36百万元。
针对此番净利大涨,梦百合在年报中透露,主要系品牌国际化战略的成功实施。从其营收渠道端来看,梦百合境外线上业务增长明显,实现4.47亿营收,增长率高达69.67%。
值得一提的是,仍有两家企业成功破局,实现营收、净利双丰收。浙江永强、恒林股份成为2022年17家成品家具/软体企业中唯二两家既增收又增利的企业。
其中,浙江永强在报告期实现营业收入82.19亿元,同比增长0.84%;归母净利润216.9百万元,同比增长73.21%。对此,浙江永强在年报中披露,主要受公司接单价有所上涨、原材料价格下降、人民币汇率波动,以及太阳伞召回事项等影响。
而恒林股份2022年度实现营业收入65.15亿元,同比增长12.76%;归母净利润352.9百万元,同比增长4.50%,这得益于"团队运营+大家居"双轮驱动的战略初见成效。
慕思股份毛利率最高达46.47%
慕容家居净利率最低为-150%
净利润率是一个企业经营的最终成果,也是衡量一个企业经营效益的主要指标。在17家成品家具/软体企业中,共有5家企业净利率为负值,分别是美克家居、亚振家居、盛诺集团、中源家居、慕容家居。
一般来说,毛利越高,说明企业的议价能力越强、产品溢价越高;而另一方面,当行业进入竞争的红海阶段,行业整体毛利润将也会逐渐下降。
从统计数据来看,2022年毛利率超过40%的成品/软体家具企业有2家,分别是慕思股份、美克家居,其中慕思股份毛利率最高,为46.47%。根据慕思股份年报披露,这主要受益于公司降本增效措施的持续推进,以及2022年7月提价动作,叠加原材料价格企稳略有下降的关系。
此外,亚振家居、匠心家居、喜临门、曲美家居、麒盛科技、梦百合、顾家家居的毛利率分别为39.85%、32.56%、32.40%、32.29%、31.61%、31.04%、30.83%,分属30%-40%梯队之间,较为适宜。
另一方面,仍有7家家居企业毛利率在20%以下,分别是盛诺集团、永艺股份、汇森家居、中源家居、浙江永强、皇朝家居、慕容家居,其中,尤其需要关注的是慕容家居,其2022年毛利率为1.52%,在一众企业中位居倒数第一。年报披露,主要是由于清仓销售及存货减值增加。
值得一提的是,亚振家居的毛利率在一众家居企业中处于前列,而在净利率排行榜中却以-38.53%位居倒二,仅次于慕容家居的-153.46%。这主要因亚振家居在报告期内,营业收入同比下降14.16%,营业成本同比下降3.4%。
在现金流比率方面,有5家企业呈负值状态,分别为亚振家居、汇森家居、中源家居、皇朝家居、慕容家居,说明面临较大的短期偿债风险。
资产负债率健康状态不佳
整体应收账款变现时间较长
对于上市公司而言,资产负债率保持在40%-60%,属于较适宜的健康状态;若资产负债率超过70%,可能会产生偿债风险,处于“不健康”的状态;若是超过100%,则说明上市企业已经没有净资产或资不抵债,面临破产危机。
根据统计数据情况来看,17家成品/软体家具企业中,只有6家达到健康水平,分别是喜临门、浙江永强、美克家居、中源家居、顾家家居、永艺股份,不过,恒林股份、皇朝家居、盛诺集团仅稍高于60%,尚属健康范畴。而慕容家居以135.83%的资产负债率排位第一,整体情况不容乐观。
在应收票据及应收账款方面,共有4家超10亿,分别是梦百合、恒林股份、浙江永强、顾家家居;3家超5亿,分别是盛诺集团、喜临门、汇森家居。此外,共有10家同比下降,说明较多企业的应收账款周转率下降,也就是应收账款变现时间比较长。
纵观2022年17家中国家居成品家具/软体上市企业的成绩单,大部分企业营收、净利双降,难掩业绩增速下滑的事实,但也有部分企业取得了逆势增长。在行业隆冬过去后,期待家居企业在磨砺和坚守之下早日焕发新活力!